Os Efeitos Alavancagem e Feedback na Volatilidade do Mercado Acionário Brasileiro

Autores/as

  • Luciano Ferreira Carvalho Universidade Federal de Uberlândia Autor/a
  • Flávio Vilela Vieira Universidade Federal de Uberlândia Autor/a
  • Kárem Cristina de Souza Ribeiro Universidade Federal de Uberlândia Autor/a
  • Wemerson Gomes Borges Universidade Federal de Uberlândia Autor/a

DOI:

https://doi.org/10.4025/enfoque.v36i2.31375

Palabras clave:

Volatilidade, Efeito Alavancagem, Efeito Feedback.

Resumen

O objetivo deste estudo foi realizar uma comparação das volatilidades entre o segmento tradicional e o Novo mercado da BOVESPA de janeiro de 2008 a dezembro de 2012. Além disso, investigou-se a relação retorno das ações e sua volatilidade por meio das teorias da Alavancagem e Feedback. Como método, estimaram-se modelos ARCH/GARCH e regressões por Mínimos Quadrados Ordinários. As evidências empíricas mostram que a volatilidade das ações que fazem parte do novo mercado, é menos reativa e mais persistente quando comparada ao segmento tradicional. Os resultados empíricos revelam também que a volatilidade de longo prazo e a velocidade de convergência para o nível de longo prazo, foi menor para as ações com melhores práticas de governança. Além disso, pode se argumentar que tanto o efeito Alavancagem quanto o efeito Feedback não são os principais fatores explicativos da relação entre o retorno das ações e sua volatilidade, corroborando a teoria comportamental.

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Biografía del autor/a

  • Luciano Ferreira Carvalho, Universidade Federal de Uberlândia

    Professor de Finanças da Faculdade de Gestão e Negócios da Universidade Federal de Uberlândia.

    Doutor em economia pelo Instituto de Economia da Universidade Federal de Uberlândia.

    Mestre em administração pela Faculdade de Gestão e Negócios da Universidade Federal de Uberlândia.

    Possui graduação em Administração - enfase em Finanças pela Faculdade Politécnica de Uberlândia (2005), atuando principalmente com os seguintes temas: vantagem competitiva, estratégias genéricas e análise financeira.  Currículo Lattes

  • Flávio Vilela Vieira, Universidade Federal de Uberlândia

    - Professor Associado do Instituto de Economia da Universidade Federal de Uberlândia;

    - Doutorado em Phd Em Economia. University of New Hampshire, UNH., Estados Unidos.

  • Kárem Cristina de Souza Ribeiro, Universidade Federal de Uberlândia

    - Professora na Faculdade de Gestão e Negócios da Universidade Federal de Uberlândia;

    - Doutora em Administração pela Universidade de São Paulo.

  • Wemerson Gomes Borges, Universidade Federal de Uberlândia

    - Professor na Faculdade de Ciências Contábeis da Universidade Federal de Uberlândia;

    - Mestre em Ciências Contábeis pela Universidade Federal de Uberlândia.

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Publicado

2017-05-12

Número

Vol. 36 Núm. 2 (2017)

Sección

Original Articles

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Cómo citar

Os Efeitos Alavancagem e Feedback na Volatilidade do Mercado Acionário Brasileiro. (2017). Enfoque: Reflexão Contábil, 36(2), 19-37. https://doi.org/10.4025/enfoque.v36i2.31375